  當前,國內鋼市的供需基本面依然較為疲弱,但是市場內的積極因素已在逐步累積,市場心態也逐步有所好轉。五一小長假歸來,市場價格小幅調整,有漲有跌。月初由于節日期間鋼貿商、中小鋼廠資源有一定的積累,壓力有所增加,不利于價格上行。而從鐵礦石供應方面來看,由于國際礦山巨頭擴張勢頭放緩、停產的高成本礦山越來越多,鐵礦石價格繼續深跌的可能性降低。考慮到當前鋼材價格超跌,反彈訴求強烈,下一步走勢估計在震蕩中會略有趨強的表現。筆者認為,5月份鋼價上行的動力有以下幾個方面。
1.市場信心有所增強
據調查,4月底,鋼材綜合情緒指數明顯上升,尤其是螺紋鋼和熱軋板卷更是創下今年以來新高水平。這表明業內對后市的信心增強,有利于提振鋼價。4月底,全國主要市場、多數品種現貨市場價格均略有反彈,這種狀況在沒有政策性利空的背景下仍有望延續。受近期政府政策利好頻出、降息預期加大等影響,期貨方面繼續走強,金融市場對遠期市場信心加強,現貨商家市場信心也逐步回暖。因此,今年的鋼材價格不甘于“墊底”,總是在伺機上竄。
開年以來,市場斷斷續續經歷了幾次上漲行情。如:北京市場Φ25mm HRB400E螺紋鋼3月9日跌倒全年*低點2150元后,開始反彈上沖,一路顛簸上沖到3月23日今年以來的*高點2520元,達到高位后,僅持續了一到兩日,市場即跌入下行通道;到4月13日螺紋鋼跌倒2220元后,小幅震蕩;4月20日,價格小漲20元;截至月底4月30日,價格溫和回升至2270元。
盡管第一季度各項經濟數據全面疲弱,經濟下行壓力未減,但是進入5月份以后,國內宏觀政策層面仍將讓人期待,未來可能出臺的政策包括加快重點基礎設施項目建設、再次“降準”增加流動性支持、鼓勵地方政府大量購買商品房作為保障房房源,等等。這些政策的出臺將在一定程度上穩定和提振市場信心。
2.市場供應壓力減輕
今年以來,按照《新環保法》要求,我國正在關停一些不合規的高爐、轉爐或者電爐等鋼鐵生產線,還有更多的低利潤和高污染的鋼廠正被要求停產整頓或升級改造。我國鋼鐵產量也因此出現下降。據國家統計局統計,一季度我國粗鋼產量20010萬噸,同比下降1.7%。據統計,截至4月30日,全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量為699萬噸,比上月末降12%,比去年同期降22%;熱軋板卷庫存量為264萬噸,比上月末降2%,比去年同期降22%;冷軋板卷庫存量136萬噸,比上月末降1%,比去年同期降9%;中厚板庫存量為95萬噸,比上月末降3%,比去年同期降24%。據中國鋼鐵工業協會統計,截至4中旬末,全國重點鋼鐵企業庫存1667.6萬噸,旬環比增長1.3%。
3.需求進一步好轉
雖然今年多數工地受資金的“約束”,但是隨著旺季的來臨,市場需求終究有所改善。據有關資料,3月空調廠家庫銷比大幅回落,并創歷史同期新低,家電企業生產積極性大幅提高;汽車產銷也保持9%左右的增速;4月中下旬,一線城市房屋銷售明顯好轉,有望帶動地產投資和開發;隨著鐵路建設大規模投資的啟動,以及“一帶一路”戰略規劃的推進,鋼材需求的增長將逐步釋放。“一帶一路”建設重點在基礎設施、互聯互通,全國各地擬建、在建基礎設施規模已經達到1.04萬億元人民幣,2015年拉動投資規模預計達到4000億元,相應帶動鋼材消費可能新增1000萬噸。
4.原燃材料價格有反彈動力
鐵礦石在出現快速、大幅下跌后,于4月下旬開始了快速反彈。在供需平衡相對平穩的背景下,低于50美元/噸的進口鐵礦石價格難以長時間維持,主要是在這個價格水平上,無論是國產礦還是進口非主流礦,產量或進口量都明顯下降。即使反彈至60美元/噸,在鋼產量回升、礦需求增加的背景下,仍有一定的回旋空間。此外,港口煤炭庫存在下降,煤焦價格也有可能出現反彈。因此,成本勢必對鋼價帶來支撐。
5.流動性持續改善
隨著國家采取一系列措施釋放流動性,社會需求逐漸活躍,企業經營活力也逐漸提升。5月份央行有可能出臺進一步降準或降息政策,增強流動性,降低企業生產經營成本,增加社會總需求。
總之,5月鋼鐵市場在宏觀面仍承受壓力的情況下,政策托底帶來的流動性逐步改善以及信心的轉強,鋼鐵價格有望走出震蕩運行偏強的態勢。盡管市場價格不可能一路上漲,而總是有漲有跌,漲漲跌跌,但是,這個5月,必然是以漲為主。雖然幅度看上去很小,有些微不足道,但畢竟在這個月里,價格下行的趨勢有了改變,變得止跌,變得回升,然后小幅波動,振蕩調整,總體略有上升。正因此,筆者認為,5月的鋼市值得期待,盡管鋼鐵熊市的大格局無法在這個5月里從根本上得到改變。
如果說眼前的鋼價回落,是因為需求無法跟進,那么待一輪“回吐”行情來過時,鋼市已經學會了暫穩觀望。只不過鋼廠生產的腳步卻并沒有停止,在前一輪鋼價反彈刺激下,鋼廠經不住利潤的誘惑,從減產、限產到復產。鋼廠生產積極性的提高,讓鋼市開始恐懼了,本在享受著秋風的涼爽,沒想到馬上就是寒風侵肌之感。因本來就是無需求支撐的空漲,結果刺激粗鋼產量回升了,鋼市“回吐”行情恐將繼續進行。
據*新旬報顯示,10月上旬中鋼協會員企業粗鋼日均產量158.4萬噸,旬環比增長4.9%,全國預估日產量為191.6萬噸,旬環比增4%。好不容易連續四旬粗鋼產量保持在190萬噸以下,國內市場供求關系開始出現階段性的改善。然十月上旬粗鋼產量的繼續回升,再次給鋼市潑了盆冷水,鋼市產能過剩噩夢重現,且不排除后旬粗鋼產量還有繼續上升的可能。
從港口鐵礦石庫存來看,截止到2012年10月12日,全國30個主要港口鐵礦石庫存總量為9077萬噸,較國慶節前下降391萬噸,這一庫存水平創下了年內新低。而9月份我國進口鐵礦石6501萬噸,創了近20個月的新高。如此看來,前期鋼價上漲使得鋼廠復產積極性上揚,國內部分減產鋼企開始復產,鋼廠補庫采購有所增加。港口鐵礦石庫存產從超億噸降回9600萬噸以下,可見鋼廠已經在復產或者說補庫存儲生產產量,如此,后期鋼材市場庫存再次回升的幾率增大,而鋼價又將受到高產能的制約。
據市場監測數據顯示:截止10月17日,國內重點城市Ф6.5mm高線平均價格為3701元,較昨日拉跌17元;國內重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3811元,跌23元。主導城市方面:北京6.5高線3580元跌40元,三級螺紋鋼主流規格3670元跌50元;上海市場高線3530元跌20元,三級螺紋鋼3820元跌20元。建筑鋼材已打破持穩狀態繼續下跌。
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